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事】【实】【上】【,】【早】【在】【盈】【利】【预】【警】【发】【布】【前】【,】【周】【黑】【鸭】【也】【遭】【遇】【了】【不】【少】【麻】【烦】【。】【不】【仅】【遭】【遇】【沽】【空】【机】【构】【E】【m】【e】【r】【s】【o】【n】【 】【A】【n】【a】【l】【y】【t】【i】【c】【s】【的】【阻】【击】【,】【食】【品】【安】【全】【也】【出】【现】【了】【问】【题】【。】【现】【如】【今】【净】【利】【润】【接】【连】【惨】【跌】【,】【作】【为】【“】【鸭】【脖】【三】【巨】【头】【”】【的】【周】【黑】【鸭】【到】【底】【怎】【么】【了】【?】 对】【于】【净】【利】【润】【下】【跌】【三】【成】【的】【原】【因】【,】【周】【黑】【鸭】【称】【主】【要】【原】【因】【是】【由】【于】【门】【店】【经】【营】【利】【润】【率】【下】【跌】【,】【原】【材】【料】【成】【本】【和】【投】【资】【工】【厂】【的】【折】【旧】【耗】【能】【成】【本】【上】【涨】【,】【以】【及】【门】【店】【租】【金】【的】【增】【长】【。】 也】【就】【是】【说】【,】【周】【黑】【鸭】【把】【净】【利】【润】【下】【滑】【,】【归】【结】【为】【了】【市】【场】【环】【境】【及】【自】【身】【问】【题】【两】【个】【部】【分】【。】【也】【许】【市】【场】【环】【境】【的】【确】【是】【一】【部】【分】【因】【素】【,】【但】【更】【多】【的】【原】【因】【还】【归】【结】【于】【其】【自】【身】【。】 周】【黑】【鸭】【【】【1】【4】【5】【8】【.】【H】【K】【】】【早】【盘】【低】【开】【1】【.】【4】【8】【%】【后】【跌】【幅】【扩】【大】【,】【截】【至】【发】【稿】【时】【间】【,】【现】【报】【3】【.】【.】【7】【4】【港】【元】【,】【跌】【7】【.】【8】【8】【%】【,】【成】【交】【2】【6】【1】【7】【.】【1】【2】【万】【港】【元】【。】【截】【止】【目】【前】【,】【该】【股】【已】【连】【跌】【6】【日】【,】【累】【跌】【逾】【1】【6】【%】【。】 对】【于】【业】【绩】【下】【滑】【的】【原】【因】【,】【公】【司】【称】【净】【利】【润】【下】【降】【的】【主】【要】【原】【因】【是】【由】【于】【门】【店】【经】【营】【利】【润】【率】【下】【跌】【,】【且】【门】【店】【租】【金】【增】【长】【。】【截】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【底】【,】【周】【黑】【鸭】【全】【国】【自】【营】【门】【店】【数】【量】【达】【到】【1】【2】【8】【8】【家】【,】【相】【比】【2】【0】【1】【7】【年】【的】【1】【0】【2】【7】【家】【,】【新】【增】【2】【6】【1】【家】【店】【。】【但】【令】【人】【疑】【惑】【的】【是】【,】【新】【开】【门】【店】【并】【没】【有】【为】【营】【收】【和】【销】【量】【带】【来】【显】【著】【增】【长】【。】【数】【据】【显】【示】【,】【自】【营】【门】【店】【渠】【道】【的】【营】【收】【为】【2】【7】【.】【7】【6】【亿】【元】【,】【较】【2】【0】【1】【7】【年】【的】【2】【7】【.】【5】【5】【亿】【元】【仅】【仅】【增】【长】【了】【0】【.】【7】【8】【%】【。】 在】【自】【营】【门】【店】【营】【收】【不】【尽】【如】【人】【意】【的】【情】【况】【下】【,】【作】【为】【周】【黑】【鸭】【的】【核】【心】【市】【场】【,】【华】【中】【地】【区】【的】【营】【收】【状】【况】【也】【令】【人】【十】【分】【关】【注】【。】【2】【0】【1】【8】【年】【报】【显】【示】【,】【截】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【2】【月】【3】【1】【日】【,】【华】【中】【地】【区】【自】【营】【门】【店】【数】【量】【为】【5】【6】【2】【家】【,】【占】【全】【国】【总】【门】【店】【数】【量】【的】【4】【3】【.】【6】【%】【。】【而】【在】【2】【0】【1】【8】【年】【新】【增】【的】【2】【6】【1】【家】【门】【店】【中】【,】【华】【中】【地】【区】【就】【占】【了】【1】【1】【4】【家】【。】 同】【时】【,】【根】【据】【年】【报】【显】【示】【,】【华】【中】【地】【区】【2】【0】【1】【8】【年】【营】【收】【为】【1】【6】【.】【7】【亿】【元】【,】【占】【总】【营】【收】【的】【6】【0】【.】【2】【%】【。】【不】【仅】【没】【有】【上】【升】【,】【反】【而】【比】【2】【0】【1】【7】【年】【下】【降】【0】【.】【2】【个】【百】【分】【点】【。】 门】【店】【持】【续】【大】【幅】【度】【扩】【张】【,】【总】【收】【入】【基】【本】【保】【持】【不】【变】【,】【门】【店】【店】【员】【成】【本】【以】【及】【折】【旧】【都】【会】【大】【幅】【增】【长】【,】【这】【也】【许】【就】【是】【公】【司】【净】【利】【润】【下】【跌】【的】【原】【因】【之】【一】【了】【。】 值】【得】【关】【注】【的】【是】【,】【与】【周】【黑】【鸭】【营】【收】【净】【利】【双】【降】【相】【对】【应】【的】【,】【是】【同】【为】【“】【鸭】【脖】【三】【巨】【头】【”】【的】【绝】【味】【食】【品】【和】【煌】【上】【煌】【营】【收】【的】【双】【双】【增】【加】【。】【W】【i】【n】【d】【数】【据】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【绝】【味】【食】【品】【营】【收】【为】【4】【3】【.】【6】【8】【亿】【,】【同】【比】【增】【长】【1】【3】【.】【4】【6】【%】【。】【煌】【上】【煌】【营】【收】【1】【8】【.】【9】【8】【亿】【,】【同】【比】【增】【长】【2】【8】【.】【4】【1】【%】【。】【在】【市】【场】【竞】【争】【日】【趋】【激】【烈】【的】【环】【境】【下】【,】【为】【何】【独】【独】【周】【黑】【鸭】【亏】【损】【了】【?】 周】【黑】【鸭】【的】【产】【品】【,】【很】【多】【人】【都】【说】【好】【吃】【,】【但】【很】【尴】【尬】【的】【是】【,】【经】【常】【买】【不】【到】【。】【只】【是】【因】【为】【周】【黑】【鸭】【的】【直】【营】【模】【式】【,】【有】【钱】【也】【赚】【不】【到】【,】【亏】【损】【自】【然】【有】【出】【处】【可】【寻】【。】 整】【个】【卤】【制】【品】【行】【业】【还】【处】【于】【发】【展】【阶】【段】【,】【周】【黑】【鸭】【却】【只】【做】【直】【营】【的】【模】【式】【,】【直】【营】【模】【式】【虽】【然】【能】【够】【保】【证】【产】【品】【质】【量】【的】【稳】【定】【,】【便】【于】【集】【中】【管】【理】【,】【但】【是】【作】【为】【总】【资】【产】【的】【发】【展】【路】【线】【,】【周】【黑】【鸭】【的】【开】【店】【速】【度】【显】【然】【远】【远】【不】【及】【竞】【争】【企】【业】【。】 反】【观】【采】【用】【“】【直】【营】【+】【加】【盟】【”】【经】【营】【模】【式】【的】【煌】【上】【煌】【门】【店】【数】【量】【为】【3】【0】【0】【0】【家】【,】【绝】【味】【食】【品】【则】【高】【达】【9】【4】【5】【9】【家】【。】【受】【经】【营】【模】【式】【影】【响】【,】【绝】【味】【食】【品】【和】【煌】【上】【煌】【在】【店】【铺】【数】【量】【和】【市】【场】【占】【有】【率】【上】【更】【胜】【一】【筹】【。】【重】【资】【产】【的】【直】【营】【模】【式】【在】【一】【定】【程】【度】【上】【对】【周】【黑】【鸭】【的】【门】【店】【扩】【张】【和】【利】【润】【造】【成】【影】【响】【。】 周】【黑】【鸭】【的】【价】【格】【太】【高】【,】【是】【消】【费】【者】【吐】【槽】【得】【最】【多】【的】【地】【方】【。】【这】【两】【年】【周】【黑】【鸭】【也】【一】【直】【在】【不】【断】【悄】【悄】【涨】【价】【,】【但】【消】【费】【者】【对】【价】【格】【是】【非】【常】【敏】【感】【的】【。】【在】【现】【在】【的】【大】【环】【境】【下】【,】【让】【消】【费】【者】【付】【出】【不】【亚】【于】【一】【顿】【饭】【的】【钱】【,】【去】【啃】【个】【鸭】【脖】【吃】【个】【鸭】【掌】【,】【还】【不】【如】【吃】【个】【火】【锅】【来】【得】【潇】【洒】【。】